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北京理財網平臺

城投公司,尤其是縣級,可能很快會出現大面積逾期

PPP研討2020-11-30 15:32:48



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回復1,PPP培訓,2,PPP項目融資,3,項目合同,4,項目操作;5,法律法規;6,項目總監問答;7,軌道交通案例;8,環境服務案例;9,基礎設施;10,土地綜合開發;11,特色小鎮

來源:債市研究

最近做業務之余,跟同行、跟城投公司、跟投資者聊,都會說到“難”這個字。城投公司融資難,債券賣不掉,銀行沒存款,大家都不容易。由于城投公司再融資難度加大,近期市場上確實出現了部門地區縣級城投公司非標逾期事件,使得大家對城投信仰產生了懷疑。


今天跟大家交流一下縣級平臺(百強縣等財政收入較高的縣不在討論范圍內)的目前融資現狀,如果政策一直這么嚴,再融資能力基本喪失,分析一下有沒有出現大面積逾期的可能性,歡迎留言區踴躍發言,提出您的看法和意見,如果有逾期的案例也歡迎爆料。


1銀行貸款


近期一系列的政策,導致銀行操作縣級平臺貸款業務很難進行,首先縣級平臺資質比較弱,評級達不到AA,即便是棚改項目和流貸也很難通過絕大部分銀行的授信政策。


2.發債融資


縣級平臺由于財政收入較低,通常只能評級到AA-,發債的話一般需要找擔保公司擔保,如果擔保公司主體AAA的話,債還好賣點,如果擔保公司僅有AA+,那這個債會很難賣的。目前擔保公司的政策普遍比較苛刻,很多擔保公司已經不做AA-的項目了。所以目前這個時間點能通過發債融到錢的縣級平臺還是很少的。


3.信托、資管、私募


之前做縣級平臺業務比較兇的就是中江信托了,但現在中江也開始提高門檻的,一般交易結構中沒有AA發債平臺參與的話也比較難立項了。還有就是部門期貨資管還可以做縣級平臺,但是募集能力很難說,而且成本基本都在12%以上了。雖然政策打壓私募基金投類信貸項目,但是目前市場上還是有不少私募在發行一些契約型基金或者地方金交所產品。這種成本基本已經差不多14%了。


4.融資租賃


目前縣級平臺做租賃也難,資質弱,風控很容易就pass了,有些能做的也是拿公交、水務、醫院、學校、景區等主體來做,平臺提供擔保,這種結構本質上最終使用資金的還是平臺,學校醫院等只是載體。但這種業務也是游走在法律邊緣,融資主體借來的錢最終還是流向平臺公司。


當新的錢很難進來,當存量債務陸陸續續到期,終有一天,它終究會有扛不住的那一天。違約不是情愿的,但是平臺也無能為力,確實沒錢還了,借新還舊玩不轉了。尤其是之前在市場上非?;钴S的網紅城投公司,目前絕對鴨梨山大。


所以,只要你有錢借給它,基本也不會談成本了。

實戰型高級研討班2018年第34期

教學安排表

? ? 各位同學,您好!政府與社會資本合作(PPP)模式實戰型高級研討班第34期定于2018年4月19日-22日在北京·清華園開課。請您合理安排時間,提前聯絡教務老師,按時上課。

課程安排

⊙ 專家介紹 ⊙

王守清


清華大學建設管理系教授/副院長,清華大學PPP研究中心首席專家、國家發改委PPP專家暨專家委員會委員、財政部PPP專家、亞開行PPP專家庫成員暨,二十多年來一直專注于基礎設施/公用事業/城鎮化等項目融資/特許經營/政企合作(PPP)等的教研與推廣,至今共發表300多篇論著,被譽為“中國PPP教父”。

楊榮南


國家發改委PPP專家,高級工程師,現任世界500強骨干企業副總經濟師兼投資部長、多個PPP項目SPV董監事,國內知名PPP實戰專家,多地PPP中心評審專家,專長于創新設計橋梁、高速公路、市政道路、地下管廊、海綿城市等基礎設施投資項目投融資模式,創新策劃運作了多個國務院、交通部等部委示范PPP項目,項目出表率100%,設計策劃的基礎設施聯合體表外融資模式、原則性談判技巧被業界普遍認可和推廣。

楊年春


泛華集團副總裁、投資運營部總經理、清華大學客座教授、全國市長研修學院特邀講師。有自動化、企業管理和經濟學三個跨學科學習背景,一直在整合營銷、戰略管理和投資管理類的復合性管理崗位工作,有IT與互聯網行業、文化與傳媒行業和新型城鎮化等跨行業工作經歷,以系統思維和跨界思維見長。在新型城鎮化的頂層設計、戰略驅動、創新發展、產業導入、投融資模式創新及其系統規劃方面有較高理論水平和豐富實踐經驗,在全要素聚集打造智慧城市,四生互動打造特色小鎮,結構性金融引導產城融合發展等領域形成了一套科學的方法論和創新模式。

茹博軍


教授級高級工程師,國陽工程咨詢公司總經理,北京銘鼎人教育咨詢公司首席咨詢師,注冊咨詢工程師、注冊投資項目管理師、注冊造價工程師(土建和安裝)、注冊監理工程師。從事工程咨詢30年,參與和主持過醫院,學校,養老,體育,旅游,產業園區,公檢法,電力,新能源,煤層氣,地鐵與鐵路,物流,農業,林業,生態環境治理,各類市政基礎設施等行業的咨詢服務,涉及PPP咨詢,各類規劃咨詢,項目策劃,可行性研究報告,招商報告,項目后評估報告,社會穩定性風險評價報告,招投標代理,建筑工程設計,工程造價咨詢等領域。

李全


中國財政科學研究院研究員;長城保險首席經濟學家,長城財富資管投委會副主席(主持);中國財政學會績效管理委員會執行秘書長、投融資委員會副秘書長,微金融五十人論壇執委,互聯網金融三十人成員,中關村互聯網金融研究院副院長。

馬小丁


國家發改委投資研究所項目管理研究室主任,副研究員,專業從事投資項目管理、投資項目評價。國內首批投資項目社會評價、項目后評價研究人員,國家開發銀行貸款項目稽核評價工作首批外聘專家,長期從事開行貸款項目稽核評價工作。中國社會科學院研究生院投資系,研究生導師;中國技術經濟研究會可行性研究分會,常務理事;國家投資項目評審中心,特聘專家;中國國際工程咨詢公司,專家學術委員會委員;國家開發銀行注冊專家。

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